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INTELIGENCIA ARTIFICIAL Y EL ENTORNO DE LAS FUSIONES Y ADQUISICIONES (M&A) Artículo por OnetoOne.


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¿Será un robot el próximo miembro de tu equipo de M&A? Una de las tecnologías más potencialmente disruptivas del mundo es la Inteligencia Artificial (IA). Dados los desarrollos de la IA en las áreas del big data y reconocimiento de patrones, es muy probable que la IA se utilice cada vez más en una amplia variedad de tareas dentro del sector de M&A, lo cual tendrá un gran impacto en la forma en que se realizarán las fusiones y adquisiciones.

Muy alineado el presente artículo para con las temáticas que publicamos en blogventurecapital.com. En ésta ocasión el contenido ha sido elaborado por mi colega DARIN BIFANI , Socio de ONEtoONE Corporate Finance, en el país de Chile. Como comentario añadir que la visión y aplicaciones de la IA podrán aplicarse a la mayoría de las industrias. El futuro que ya viene es realmente apasionante.



Visión general de la Inteligencia Artificial (IA)

El término inteligencia artificial es un concepto amplio referido  a la tecnología que permite a las máquinas realizar tareas que normalmente hacen los humanos. Para llevar a cabo estas tareas, la IA requiere el desarrollo de un software que permita a las máquinas replicar diferentes elementos del complejo proceso del pensamiento humano.

Hay dos tipos generales de IA, IA Estrecha o Débil e IA General o Fuerte.

La IA Estrecha se refiere a la capacidad de una máquina para aplicar una función cognitiva artificial limitada para llevar a cabo una tarea estrechamente definida. Un ejemplo de IA Estrecha es el asistente virtual Siri, que es capaz de reconocer la voz y buscar información en Internet en respuesta a las consultas. Otros ejemplos pueden ser las máquinas que juegan al ajedrez o al Go, que seleccionan decisiones de juego óptimas de un amplio conjunto de posibilidades de movimiento calculadas matemáticamente.

La IA General se refiere a la capacidad de las máquinas para llevar a cabo procesos de razonamiento más sofisticados y extraer conclusiones sobre cursos de acción que son diferentes de las posibilidades que se han programado en su base de datos. En otras palabras, IA General permite que las máquinas no solo realicen respuestas predeterminadas a un conjunto definido de desencadenantes de respuesta, sino que también se involucren en un pensamiento de orden superior que implique creatividad, innovación e improvisación.  

Para proporcionar un ejemplo de la diferencia entre IA Estrecha e IA General, con IA Estrecha, un automóvil autónomo con una base de datos de escenarios de conducción que contiene ejemplos de autos que se detienen en las señales de alto se detendría la próxima vez que se encontrara una señal de alto. Con la IA General, un automóvil autónomo podría razonar que no debe detenerse en una señal de alto si las condiciones hacen que la detención sea particularmente peligrosa. Las máquinas aún están lejos de realizar funciones de IA General.

AI y M&A.

Es muy probable que la Inteligencia Artificial pronto tenga un impacto significativo en las fusiones y adquisiciones. Para comenzar, la aplicación preliminar de la IA será ayudar a las compañías y a los analistas financieros a recopilar y procesar información que se puede usar para tomar diferentes tipos de decisiones relacionadas con M&A.

Si bien los seres humanos pueden, por supuesto, ejecutar estas tareas, las máquinas compatibles con IA podrán realizar estas actividades de manera continua, mucho más rápida y tendrán mejores recuerdos de los resultados de búsqueda.

Si nos centramos en áreas específicas de M&A, la IA puede transformar la actividad de las siguientes maneras:

1. Extracción de datos de mercado y del sector. Para proporcionar un ejemplo, las máquinas podrían extraer datos económicos o sectoriales en tiempo real, lo que permitiría a las empresas tener una visión mucho más detallada y sutil de las realidades comerciales dentro de un país o sector. Esto será ventajoso porque las empresas a menudo toman decisiones de inversión basadas en percepciones del mercado o sesgos que no reflejan las realidades reales del mercado, lo que hace que pierdan oportunidades o asuman riesgos no deseados.

Con este conocimiento, una empresa podría desarrollar estrategias de fusiones y adquisiciones más sólidas y definir plazos de transacciones más razonables. Además de obtener información sobre un país, las máquinas podrían recopilar información sobre múltiples mercados y sectores y compararlos para identificar oportunidades de adquisición que probablemente ofrezcan el mejor retorno de la inversión o los mejores rendimientos ajustados por riesgo.

“ IA podría recopilar información sobre múltiples mercados y sectores y compararlos para identificar oportunidades de adquisición que ofrezcan el mejor ROI.

2. Selección de la Empresa. Una vez que se desarrolle una estrategia general de fusiones y adquisiciones, se podría utilizar la inteligencia artificial para identificar posibles objetivos de M&A y rastrear información sobre ellos o información que afecte a sus modelos de negocio. Por ejemplo, para una adquirente que estaba apuntando a la adquisición de una empresa del sector inmobiliario, la IA podría utilizarse para recopilar varios tipos de datos que permitirían analizar el atractivo de la oportunidad de adquisición, como datos macroeconómicos, tasas de interés, precios de propiedades e información respecto de la empresa. Esto permitiría una visión más sofisticada y multidimensional de los objetivos y cómo reaccionan a las condiciones económicas y comerciales relevantes.

3. Due Diligence. La evaluación de las oportunidades de M&A suele ir acompañada de una extensa due diligence en relación con el entorno empresarial en el que opera una empresa, la empresa y sus competidores. AI permitirá a los adquirentes desarrollar modelos cada vez más sofisticados de due diligence en los que el trabajo de asesores como banqueros, abogados y contadores esté acompañado por varios tipos de consultas de búsqueda asistidas por IA. Es probable que las máquinas también puedan detectar discrepancias entre las narrativas de sucesos pasados y posibles realidades futuras, las cuales pueden convertirse en la base de preguntas y análisis de due diligence.

4. Valoración. Otra forma en que IA podría utilizarse para respaldar la actividad de fusiones y adquisiciones es en el área de valoración. Con el método de valoración del mercado, diferentes tipos de múltiplos, como un múltiplo de EBITDA, se extraen del mercado y luego se aplican al rendimiento financiero de la empresa objetivo para llegar a una valoración de la empresa.

En relación con el método de valoración del mercado, la IA podría utilizarse, en primer lugar, para extraer datos de EBITDA en tiempo real y de precios de acciones públicas para crear una base de datos dinámica de múltiplos de EBITDA.

Además de esta información, la IA también se podría utilizar para crear fórmulas de ajuste de valoración individualizadas que se basaron en ciertos criterios, como el tamaño de la empresa o las tendencias del sector de la empresa para llegar a cálculos de valoración más acertados.

Un segundo enfoque de valoración es el análisis de DFC, en el que los futuros flujos de efectivo disponibles de una empresa se calculan y luego se descuentan por un factor de descuento que, en teoría, refleja los riesgos relacionados con esos flujos de efectivo. AI podría ayudar con este tipo de análisis mediante la recopilación de información sobre los factores de descuento y los riesgos para los flujos de efectivo de una empresa.

5. Transacciones Complementarias y Estrategias de Salida. La mayoría de las estrategias de M&A involucran la contemplación de ayudar a una empresa crecer y planificar una salida de la inversión. Debido a su capacidad para monitorear el desempeño de la compañía, el desempeño de la competencia y las condiciones más amplias del mercado, la inteligencia artificial podrá ayudar a las compañías a planificar mejor los pasos posteriores a la adquisición.

La aplicación de IA General en M&A está mucho más lejos, pero si las máquinas un día son capaces de aprender formas más elevadas de razonamiento humano, probablemente podrán jugar un papel importante en el desarrollo de la estrategia de M&A, la formación de consultas de diligencia debida basadas en distintos factores e incluso en el análisis psicológico de los equipos directivos.

Conclusión.

Los avances en inteligencia artificial permitirán que las máquinas accedan y analicen datos cada vez más voluminosos y profundos sobre economías, mercados, empresas y consumidores. Esta capacidad servirá de soporte a las empresas y analistas financieros para recoger y procesar información que se utilizará para tomar decisiones dentro del entorno de M&A. La IA también tendrá un gran impacto en los procesos empresariales, en la forma en la que las empresas diseñan y ejecutan estrategias de M&A , de forma más rápida, eficiente y precisa. La extracción de datos, selección de compañías, due diligence, valoración de empresas, transacciones complementarias y estrategias de salida son algunas de las áreas en las que el impacto de la IA será mayor. En definitiva, a medida que crece la complejidad de la IA, también lo hace el rango de uso de su aplicación en procesos importantes de negocios.

La foto para este artículo pertenece a Franck V, de Unsplash.

Acerca de One to One.
Un equipo único para tu mandato.

Nuestra especialidad es asesorar en Fusiones y Adquisiciones. Llevamos más de diez años mejorando la técnica para que nuestros clientes consigan vender sus compañías al mayor precio posible, sepan abrirse paso en nuevos mercados vía adquisiciones creativas, logren fortalecerse en su sector mediante fusiones, elaboren planes estratégicos diferenciales o valoren correctamente sus compañías. ONEtoONE cuenta con más de cien especialistas en compraventa de empresas obsesionados con los resultados. Otros dicen que asesoran, nosotros conseguimos.

Oscar R. Cuenca. Año 2019.  
Hoy crónica desde la Ciudad de México | oscar.r.cuenca@gmail.com           
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Oscar R. Cuenca
Blog Venture Capital. http://www.blogventurecapital.com Revista electronica, financiera,... Saber más del autor


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